שוק ההון מאופיין בתקופות של תנודתיות ואי ודאות. כדי לצלוח תקופות אלה בשלום יש להתאים את רמת הסיכון בתיק ההשקעות לאופי של המשקיע. נוסף על כך, עלינו להפעיל שיקול דעת, להבין את כללי שוק ההון ולהיות מודעים לנטיות הפסיכולוגיות שלנו לברוח מסכנה.

כשהתחלתם להשקיע בשוק ההון חשבתם כנראה על בר המצווה של הילד, על המשכנתא שתוכלו להחזיר בעוד כמה שנים או על הדירה שתוכלו לעזור לילדים לקנות – כולנו היינו רוצים לתת לבני המשפחה שלנו כמה שיותר. אחרי כמה שנים של גאות בשוקי ההון, היינו רוצים להאמין שהמצב יימשך לנצח, על אף הידיעה שמשברים ואי-ודאות הם תופעות שחוזרות על עצמן אחת לכמה שנים. זו לא סיבה להתחרט על ההשקעה; מחקרים מוכיחים שוב ושוב שהשקעה בשוק ההון לטווח ארוך היא אחת ההשקעות המשתלמות ביותר, ולכן, במקום לצפות באימה במסכים האדומים של הבורסה המושפעים ממשבר הקורונה, כדאי לבחון את תיק ההשקעות שלכם עם עזרה מקצועית ולוודא שהוא ערוך כמה שאפשר גם לתקופות של אי-ודאות בשווקים. 

בוחרים את רמת הסיכון של ההשקעה בהתאם למטרת ההשקעה

אם נעזרתם ביועץ ההשקעות בבנק, נראה שבשלב הראשון של פתיחת תיק ההשקעות בדקתם יחד מה המצב שלכם באותה עת, מהן המטרות של התיק ולכמה זמן תרצו להשקיע את הכסף. יועץ ההשקעות שאל אתכם ודאי גם כמה שאלות שעזרו לו להבין עד כמה אתם מבינים ומכירים את שוק ההון, ועד כמה תהיו מוכנים לשאת הפסדים, במידה שיהיו כאלה. כל השאלות הללו נועדו לעזור ליועץ להתאים עבורכם את רמת הסיכון בתיק ההשקעות, ולוודא שהיא הולמת את הצרכים וההעדפות שלכם. יש גם צורך להתאים בכל תקופה את רמת הסיכון בתיק ההשקעות שלכם באמצעות שינוי סוגי ההשקעות או עדכון של הנתח שתופס כל אחד מסוגי ההשקעות המרכיבים את התיק, הכול בהתאם לשינויים בצרכים, בשלב בחיים ובטווח ההשקעה.


השקעה לטווח ארוך מאפשרת לנו לעמוד בתקופות של תנודות בשווקים

ישנם אנליסטים רבים הבוחנים כל העת את השינויים בשוקי ההון ומנסים לחזות את ההתפתחויות בשוק. תחזיות אלה נעשות באמצעות מעקב שוטף אחר ביצועי החברות ובאמצעות חישובים מורכבים, אך גם אותם אנשי מקצוע יודעים שהנבואה ניתנה לשוטים ושאיש אינו יכול לחזות את העתיד בוודאות מלאה. מעת לעת ישנן גם ירידות או תנודות גדולות המכניסות את המשקיעים לתזזית. ההשפעה הפסיכולוגית על המשקיעים ברורה: עם זיהוי הסכנה אנחנו בוחרים להתרחק ממנה, ולא שמים לב להשלכות של בריחה שכזו. ותיקי שוק ההון יודעים כי ההיסטוריה מוכיחה שמשברים אלו הם קצרי מועד ובסופו של דבר השוק חוזר לעלות, שהרי אין חדש תחת השמש. ככל שטווח ההשקעה שלנו ארוך יותר, כך נוכל לעמוד בטלטלות אלו, מתוך ידיעה שבהמשך כנראה יבוא תיקון כלפי מעלה. אם אתם יודעים שתזדקקו לכסף בטווח הזמן הקרוב – כדאי לשקול להפחית מאוד את רמת הסיכון בתיק ההשקעות כדי למנוע הפסדים משמעותיים דווקא כאשר תצטרכו את הכסף.

זוכה פרס נובל הוכיח: לא שמים את כל הביצים בסל אחד

הכלל הראשון בהשקעות אומר שכדי להפחית את הסיכון בתיק ההשקעות חשוב מאוד לפזר את התיק על פני השקעות מסוגים שונים: על פני סקטורים שונים, מדינות שונות, טווחים שונים, רמות סיכון שונות ומטבעות שונים. גם במשבר עמוק, לא כל החברות הנסחרות בשוק ההון נפגעות במידה שווה, וחלקן אפילו נהנות מהשפעות המשבר. פיזור רחב ככל שניתן מאפשר לנו לצמצם את הסיכון להפסדים בכל אפיקי ההשקעה בתיק שלנו, ומאפשר לאפיקי השקעה מסוימים לגדר ולאזן את הסיכון באפיקי השקעה אחרים. הכלכלן זוכה פרס נובל הארי מרקוביץ׳ הוכיח כי ככל שהפיזור של תיק ההשקעות רחב יותר, כך הסיכון בתיק נמוך יותר. לא כולנו יכולים להשקיע בכל החברות הקיימות, אך שילוב של השקעה במדדי שוק ובקרנות מפוזרות יחד עם השקעה בחברות מגוונות יאפשר לנו לצמצם משמעותית את הסיכון בתיק ההשקעות שלנו. 

נזהרים משווקים בעייתיים ומכוונים לענפים שעשויים להרוויח מהמשבר

כאשר שוק ההון בשנות גאות, נדמה שכל השקעה שנבחר יכולה להניב לנו תשואה משביעת רצון, אך בתקופות של אי ודאות וחוסר יציבות בשווקים עלינו להיות זהירים מעט יותר בבחירת ההשקעות שנכלול בתיק שלנו. נסו להבין מהם הענפים והשווקים שעלולים להיפגע במיוחד בתקופה הנוכחית ולצמצם את היקף ההשקעה בהם. למשל, במשבר שנגרם בעקבות נגיף הקורונה נעצרה במידה רבה תנועת נוסעים בין המדינות, וכתוצאה מכך תעשיית התיירות נפגעה אנושות וקשה לצפות בתוך כמה זמן תוכל להתאושש. לעומת זאת, במשבר שהתרחש בשנת 2008, הייתה זו תעשיית הנדל״ן למגורים בחו״ל שנפגעה קשה במיוחד. נסו להימנע מהשקעה בענפים שנמצאים במוקד המשבר הכלכלי וכדאי לנסות לזהות ענפים שעשויים להרוויח מהמשבר, כמו תעשיית המזון או התרופות, ולשקול להשקיע בהם למרות שהשוק בכללותו נמצא במגמת ירידה, מתוך הסתכלות ארוכת טווח על הרווח הפוטנציאלי. 


נושמים עמוק ומביטים רחוק – אין צורך לבדוק הכל יום את מצב תיק ההשקעות

כמו בדיאטה, כך בהשקעות – אנחנו המכשול הכי גדול בפני ההצלחה שלנו עצמנו. ההטיות הפסיכולוגיות האנושיות שטבועות בכל אחד מאיתנו מקשות עלינו לחשוב על ההצלחה בעתיד כאשר אנו רואים לנגד עינינו סיכון להפסד כעת. פעמים רבות אנו מתקשים לעמוד בפני החרדות שלנו מהפסד, למרות שאנחנו מבינים שהסיכוי לרווחים עתידיים ממשי ומשמעותי. בתקופות של תנודות בשוק ההון, כאשר גם התקשורת מדווחת על ירידות בבורסה לניירות ערך, אנחנו נוטים להיכנס ולבדוק את מצב תיק ההשקעות שלנו בתכיפות גבוהה מהרגיל, אך דווקא הנטייה לבדוק את המצב יותר בעיתות שפל – היא שמקשה עלינו להתאפק ולחשוב על המטרות שהצבנו לעצמנו לעתיד. אם רציתם להשקיע לטווח של כמה שנים, אין הרבה משמעות לשינוי היומי או השעתי בתיק ההשקעות שלכם, וטוב תעשו לעצמכם אם תצמצמו את תדירות בדיקת מצב התיק לתדירות תקופתית סבירה, ובכל מקרה של שינויים, אל תגיבו מהבטן אלא זכרו שאתם מושקעים לטווח הארוך, והעריכו את הצורך בשינוי לאור תובנה זו. 

סוף מעשה במחשבה תחילה

כולנו רוצים להיות תמיד בצד המנצח שהשקיע בתבונה, אך לעיתים עלינו להתגבר על משברים בדרך כדי לצאת כמנצחים בצד השני. אם נמהר למשוך את הכסף בסימן הראשון לירידות, אנחנו עלולים לקבע את ההפסדים בתיק ההשקעות שלנו ולפספס את ההזדמנות לרווחים שעוד יגיעו, אך אם נפעל במשנה זהירות לכל אורך הדרך, נבנה תיק השקעות שמותאם לצרכים ולהעדפות שלנו ונישאר ממוקדים במטרות שהצבנו לעצמנו, נוכל לצלוח גם תקופות של אי-ודאות.